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9月13日，《斐济时报》曝料，澳大利亚为了在竞标中确保超过中国，“下血本”出资斐济的黑石军事基地。报道称，去年澳大利亚承诺向斐济提供装甲车，随后又答应投资200万澳元（约999万人民币）。上个月，澳方又宣布将承包黑石基地开发的“全部费用”。

不过，这样会耽搁投资者不少时间，并带来一定程度的麻烦。比如，基金公布清算公告后，首先要成立清算小组，再经过债券清理确认、变现、审计等多个步骤，可能会耗费数月时间；同时基金清盘时也会把产品持有的股票抛售，交易价格有可能还在低位，使得投资者失去了“博反弹”的机会。

那么，投资者习惯和投资文化差异，是否会造成跨境上市的价差，从而出现跨境套利的漏洞呢？沪伦通将带来跨市场组合投资笔者研究了境外DR市场的普遍情况发现，基于全球跨境挂牌交易的DR，其基础股票都有着较强的引导作用，最终都会在某个区间内驱动。在GDR跨境生成和兑回渠道畅通、做市商做市机制有效的情况下，GDR与A股价格差异由跨境生成和兑回成本决定。但GDR的估值还受到本地市场流动性的影响。境内市场持股数量大，流动性强，有利于强化A股的定价权和防范境外市场的冲击。即使在类似英国脱欧的极端情形下，A股定价权和跨境转换机制也可使GDR价格跟随A股价格波动，基本不会出现GDR价格单边下跌拖累A股股价的情况，数量有限的GDR发行人也难以影响有上千只股票的整体资本市场。

在沪港通与深港通连接后，A股投资者借助我国香港股市，使得内地居民获得了跨市场组合投资的机会，同样，沪伦通开通后，A股投资者将在香港市场之外，又获得在欧洲市场选择组合投资标的的机会。尤其值得关注的是，我国投资者在A股市场将能直接投资境外优秀企业发行的CDR，分享一流跨国企业投资红利，这对于具有不同牛熊周期的多个市场来讲，有利于对冲、平滑单个市场周期波动，进而让投资者获得稳定的组合投资收益，这将是A股投资者的重要福利。

责任编辑：李锋美银美林发表研究报告，对中国运动服饰行业结构性增长及安踏（02020.HK） 增长前景维持正面看法，认为公司多品牌及多渠道策略可支持其增长。该行指，公司旗下安踏品牌（占总收入60%）2018年按年增长20%，料2019年可维持至少15%增长；而Fila品牌（占总收入35%）2018年按年升90%，管理层指引2019年增长不低于30%，该行认为预期过于保守。

拿地预算增145%时代中国千亿计划缓行主要受到大环境影响，在扩张的过程中，时代中国仍需加快开拓新城市的步伐。数据显示，时代中国的项目主要集中在粤港澳大湾区。截至2018年底，时代中国拥有土地储备总建筑面积为1845万平方米，共拥有99个项目分布在11个城市，其中仅长沙与成都为广东省以外城市。