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说起来,我算不上是个受过正规中文教育的人。皇仁书院最低的第三级也没有过关。八二年回港任教职后,林山木邀请我写专栏,我勉为其难地尝试,虽然初时有朋友代为修改一下,但过了不久就写成今天这个样子。来得那么容易,有三个原因。其一是抗日战争在广西逃难时,有一位跟着一起逃的是国文老师。他带着几本诗词古文的书,在夜间要我给他用树枝生火,他就着火光朗诵,我在听。年幼时过耳不忘是母亲传给我的。其二是开始用中文动笔时,先有林山木后有舒巷城替我修改一下文字。其三,最重要的,是当年多读金庸的武侠小说。我是从香港读到加拿大读到美国那边去。

南大光电把2018年定为 “二次创业”的起步年,目标是实现发展战略“三大战役”即“MO源全球第一,电子特气国内一流,193光刻胶成功产业化”的重大突破。但无论是下游的传统的LED行业还是新进入的IC产业,形势都没有那么乐观。南大心心念念要进入半导体产业,我国半导体材料企业在全球没有什么话语权,还面临着技术发展的巨大差距。不过,这既是差距亦是机遇,就看南大光电能不能抓住了。

2014年,百度投资部高调入局,目前仍以3.18%的持股位居第七大股东。2015年10月的D轮融资,顺为资本、中汇国投、民生银行、软银中国、汉能投资等入股,投资金额10亿元,投后估值70亿元。新经济企业掀起赴港上市潮今年股价表现不佳在今年4月港交所上市新政的支持下,不少新经济企业先后赴港上市,形成新经济企业港股上市潮。

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财政政策作为国家治理的重要手段,做出调整的基本依据就是权衡公共风险、财政风险。公共风险决定了财政政策调整的必要性,而财政风险决定了财政政策调整的可能性。政策制定直接从风险入手,把不确定性纳入到分析框架中,而不是当作外生变量。财政政策在当前形势下要更加积极、更加有效。何谓更加积极?从前瞻性的角度来说,针对不确定性,注入确定性。当看到经济循环中的风险链条在形成,政府就得采取措施,对一些风险链条进行隔离,尤其是对一些重点的企业采取相应的救助措施。2007年美国刚出现次贷危机的时候,政府也不打算救助。当美国财政部开始对一些问题企业救助的时候,很多经济学家包括获诺贝尔奖的经济学家联名写信说,不应该拿纳税人的钱去救那些企业。但是在巨大的风险现实面前,美国面临金融体系崩溃的公共风险,要把教科书的规则先抛在一边,把传统的价值理念暂时搁一搁。巨大的公共风险颠覆了既有的观念与规则。

当前面临的问题,是不确定性扩大引发了公共风险,我们要从公共风险方面去防范化解。但防范化解的过程中,一部分风险转移到了财政身上,变成了财政风险。从收支的角度来看都是赤字问题、债务问题,这只是一个结果。光从数字来看,似乎跟需求管理没什么区别。这只是看到现象,实际上有本质的区别。财政最终都会表现在收支、赤字、债务等一系列数字上,离开收支账本就谈不上财政。面对公共风险,一个重要方式是通过扩大财政自身的风险,把一部分公共风险转移到财政身上。大家知道,企业的杠杆可以转移到政府身上,而公共风险转移到财政身上就变成了财政风险。财政风险成为一个工具,但要保证财政可持续,就要权衡、拿捏好这个度,作为吸纳公共风险工具的财政风险不能过度使用。如果财政一点风险都不敢担,只考虑财政自身,那公共风险就会变成公共危机,最终财政也要出问题,财政也会弱化。更重要的是,作为消防队不去救火,那它就失去存在的价值和意义。财政的基本职能就是维护社会共同体的稳定和发展,应对公共风险是财政的天职,是人类社会进化出来的一种制度安排,也是防范化解公共风险的一种机制。

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